Estendendo nosso modelo para preço de opções binárias.
Nosso modelo de preços de opções europeias por simulações de Monte Carlo pode ser usado como base para avaliar uma variedade de opções exóticas.
Em nossa simulação anterior, definimos uma maneira de distribuir os preços dos ativos no vencimento e uma maneira de avaliar o valor de uma opção no vencimento com esse preço.
Esta simulação pode ser pensada genéricamente como:
Ao mudar a forma como geramos os preços dos ativos e a forma como avaliamos a remuneração de uma opção, podemos gerar preços para algumas opções exóticas.
Opções binárias.
Uma opção binária (também conhecida como uma opção de tudo ou nada ou digital) é uma opção em que a recompensa é alguma quantia ou nada. O pagamento é, geralmente, um valor fixo de caixa ou o valor do ativo.
Para a nossa simulação, vamos analisar opções binárias em dinheiro ou nada. O pagamento das opções de chamada binária e de venda é mostrado abaixo.
O gráfico de recompensa da chamada binária está nos dizendo que se o preço do estoque for maior ou igual a $ 40.00 (nossa greve), a opção paga $ 1.00.
Podemos escrever a recompensa de uma chamada binária como uma função python:
Simulação.
O preço do nosso activo ainda seguirá um movimento geométrico browniano, para que possamos usar a função generate_asset_price () do artigo anterior.
Isso é tudo o que precisamos para pagar as chamadas binárias em dinheiro ou nada. Juntar tudo parece ser assim:
Executar isso nos dá um preço de cerca de US $ 0.48413327, ou em torno de US $ 0.484.
Verificando nossos resultados.
As opções binárias também podem ser avaliadas usando o modelo Black Scholes tradicional, usando a seguinte fórmula:
Onde N é a função de distribuição normal cumulativa, e d2 é dado pela fórmula padrão Black Scholes.
Vamos testar a precisão do nosso preço ao conectar os parâmetros da nossa simulação:
Assim, a fórmula de Black Scholes nos dá um preço de cerca de US $ 0,490. O que significa que nossa simulação foi reduzida em apenas US $ 0,006.
Opções digitais e exóticas.
Enquanto as opções digitais se encontram entre veículos comerciais verdadeiramente exóticos, como opções de look-back, opções de escolha e opções de Bermuda, elas são as opções mais simples de todos e os comerciantes individuais podem empregá-los, se apenas de forma sintetizada. Uma opção digital é uma opção cujo pagamento é caracterizado como tendo apenas dois valores potenciais - um pagamento fixo de, digamos $ 1, quando a opção é in-the-money ou um pagamento de $ 0 de outra forma. A recompensa continua a ser a mesma, não importa quão profunda seja a opção. Porque o pagamento de um spread de touro apertado é muito semelhante ao de uma opção digital, assim como o preço. Se um sistema de negociação tiver a capacidade de prever um spread de touro apertado, não deve ser um desafio ao preço de uma opção digital. Usando um exemplo forex, as opções digitais permitem que você aposte se a taxa de câmbio será negociada acima ou abaixo do nível de ativação no vencimento.
As opções digitais normalmente são colocadas na classe de instrumentos financeiros referidos como "exóticos". No entanto, as opções digitais são simples e podem encontrar um lugar na caixa de ferramentas de negociação do comerciante de varejo médio.
As opções exóticas são as ferramentas de comerciantes OTC de vários milhões de dólares com grande banco e outras instituições financeiras apoiando-os. É raro que um comerciante de varejo individual use esses instrumentos e por uma boa razão. Eles são complexos, caros e relativamente ilíquidos. No entanto, enquanto as opções digitais se encontram entre veículos comerciais verdadeiramente exóticos, como opções de look-back, opções de seleção e opções de Bermuda, elas são as opções mais simples de todos e os comerciantes individuais podem empregá-los, se apenas de forma sintetizada.
O dicionário de Webster define a expressão exótica como "surpreendentemente incomum ou estranho de efeito, aparência ou natureza". Para considerar se esta palavra é aplicada de forma justa às opções digitais, pense na ocorrência diária de abrir sua caixa postal e encontrar duas ofertas de desconto de uma de suas lojas favoritas. Nós avaliamos as duas ofertas:
Oferta I: $ 5 em cada compra de US $ 15 ou mais - esta é a aplicação conceitual de uma opção digital.
Oferta II: 20% de desconto em qualquer item - este é o conceito de uma opção simples de índice de troca de baunilha.
O que você escolher depende do quanto você deseja gastar na loja. Digamos que você só queria gastar US $ 20. Você exercitaria a oferta I e sua compra custaria apenas US $ 15. Você também economizou US $ 1 adicional na Oferta II que teria reduzido seu preço de compra para apenas US $ 16 ($ 20- (20% * $ 20))
O que o torna Digital?
Uma opção digital é uma opção cujo pagamento é caracterizado como tendo apenas dois valores potenciais - um pagamento fixo de, digamos, $ 1, quando a opção for in-the-money (preço subjacente acima da greve para uma chamada e abaixo da greve por uma colocação) ou um pagamento de $ 0 caso contrário. A recompensa continua a ser a mesma, não importa quão profunda seja a opção.
O termo digital é derivado da referência computacional de um sistema de codificação / decodificação digital que pode ter exatamente dois estados possíveis. Por essa razão, uma opção digital também é referida como uma opção binária, um número binário em jargão matemático ou de computador é aquele em que cada dígito só pode ter dois valores possíveis, seja 0 ou 1. Aplicando essa terminologia, uma opção que, em expiração, pode ter apenas uma das duas possibilidades de pagamento, um 0 ou um 1, é classificada como uma opção digital ou binária (estes termos podem ser usados alternadamente).
Pagamento por uma opção digital.
Usando o exemplo de nossas duas ofertas de desconto, explicaremos o valor de pagamento para uma opção digital.
Opção de chamada binária: como qualquer opção de compra, uma opção de compra binária pagará se o preço subjacente ou de mercado exceder o preço de exercício no vencimento. A única diferença aqui é que o pagamento é um valor predefinido, independentemente da diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício (ver "Recompensas digitais", à direita).
Nesse contexto, se você gastou US $ 20 e exerceu a oferta, você recebeu $ 5, fazendo sua compra total de $ 15. Por outro lado, você gastou US $ 100, suas economias ainda seriam apenas US $ 5, fazendo com que sua compra inteira agora valesse US $ 95. (No último caso, você estava melhor aproveitando a oferta II e recebendo 20% ou $ 20 em vez disso).
Opções de colocação binária: Correspondentemente, a opção de colocação binária paga o valor estipulado para um detentor de opção somente se o mercado ou o preço subjacente for inferior ao preço de exercício.
Se qualquer segmento de um gráfico de pagamento de opção for vertical - ou seja, não contém uma inclinação - sua posição possui um elemento de uma opção binária, de forma autônoma ou incorporada como componente de uma opção composta (uma opção em uma opção). O aspecto vertical do gráfico de pagamento revela a existência de uma opção binária.
Um especulador apostando em preços crescentes e em queda pode usar opções digitais como alternativas mais baratas para opções regulares de baunilha. Um hedger usa este instrumento econômico para se basear efetivamente em um acordo de desconto que oferecerá uma compensação fixa (ou seja, pagamento) se o mercado virar a outra direção.
Uma opção digital pode ser simulada para fins de preços e replicada para fins de hedging como uma propagação de touro agressiva. Um spread de touro envolve a compra de uma opção em uma greve mais baixa e a venda de uma opção similar em uma greve mais alta; A diferença nas greves é o risco de propagação.
Porque o pagamento de um spread de touro apertado é muito semelhante ao de uma opção digital, assim como o preço. Se um sistema de negociação tiver a capacidade de prever um spread de touro apertado, não deve ser um desafio ao preço de uma opção digital. Tenha em mente, no entanto, quanto mais agressivo o touro se espalhe, maior será o seu prémio e, portanto, o mais caro do seu hedge. Por outro lado, quanto menos apertado se espalhar o touro, maior a exposição ao risco de propagação.
Clique na imagem para vê-la com mais detalhes.
Ferramentas para o comerciante.
Usando um exemplo de forex, as opções digitais permitem que você aposte se a taxa de câmbio será negociada acima ou abaixo do nível de gatilho (preço de exercício) no vencimento. Se as taxas de câmbio se movem desfavoravelmente para a posição, o titular exerce sua opção e triplica suas perdas por um montante de pagamento predeterminado, enquanto que se o mercado se move de forma favorável, o comerciante continua a negociar em preços spot atuais e não exerce sua opção.
Você pode começar a se perguntar - por que não comprar uma opção regular? O raciocínio é que, em um mercado volátil, uma opção digital apresenta uma alternativa mais barata à opção tradicional de baunilha (e considerando a relação causa / efeito, portanto, proporciona uma capacidade de hedge limitada).
Alternativamente, se o comerciante espera um mercado estável ou relativamente silencioso com baixa volatilidade, então a estratégia recomendada seria escrever (vender) opções, pois assim, gerará lucros em um ambiente de negociação, de outra forma, não rentável. Lembre-se, quanto maior a flexibilidade e maior o pagamento por um movimento de preço de mercado desfavorável, maior o prémio inicial oferecido pela compra dessa opção.
Os mercados monetários são orientados para eventos e é um desafio prever a direção do movimento do mercado antes de eventos importantes. As opções digitais funcionam bem nesses cenários. O comércio técnico não é, com certeza, muito bom para a tomada de lucro antes da divulgação programada dos principais relatórios econômicos e comerciais. Mas se você espera uma maior volatilidade à luz dos anúncios, sua melhor escolha é trocar opções e reduzir picos e chicotes returivrelat 'ed.
Um comerciante sofisticado sempre pode desenvolver estruturas flexíveis para maximizar as características de risco / retorno de seu portfólio, incluindo opções. As opções digitais podem não ser necessariamente uma excelente ferramenta para seguir as tendências e não são verdadeiramente adequadas para maximizar os lucros, mas ajudam a proteger contra a perda de lucros. As trocas comerciais e os obstáculos à rentabilidade podem ser minimizados se o comerciante de opções digitais reconhecer, entre outras coisas, as sutilezas estruturais associadas a níveis de gatilho específicos, preocupações de liquidez relacionadas e permanecer alerta em quaisquer avisos sinalizados pelas taxas gregas - delta, gamma, vega , etc.
Os avanços tecnológicos tornaram o músculo de computação acessível e disponível através de sofisticados softwares de negociação e simplificou o preço dessas opções que não são assim. As opções digitais de marketing tão surpreendentemente exóticas podem dificultar a demanda e, às vezes, até intimidar um comerciante profissional de lidar com elas. Não há uma regra de ouro que prescreva táticas diretas para posições comerciais específicas, mas um comerciante qualificado deve avaliar essas posições como uma quebra de boas vindas das ferramentas convencionais e fazer uma escolha dependendo do seu único apetite por risco.
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Opções binárias.
Uma opção binária (aka opção digital) tem um pagamento que depende, por definição, de se uma condição é verdadeira ou falsa. Qualquer outra característica da opção binária depende do contrato de opção binária particular, que, por sua vez, depende do escritor do contrato, ou, se o contrato for padronizado, como se trata de uma troca, a troca geralmente determina os termos do contrato. As opções binárias podem ser usadas para lucrar com especulações de onde o mercado não se moverá, ou em intervalos, breakouts, eventos econômicos e outros tipos de eventos.
Nos Estados Unidos, a partir de 2018, apenas as seguintes bolsas são legalmente permitidas para oferecer opções binárias aos clientes de varejo dos Estados Unidos (EUA):
Uma vez que a NADEX é a plataforma mais popular para negociação de opções binárias nos EUA, a discussão a seguir abordará as opções binárias oferecidas por essa troca.
Embora uma opção binária seja classificada como uma opção, ela difere de maneiras significativas de opções simples de baunilha, como opções de estoque. Por um lado, não há distinção entre puts e chamadas. Embora o CBOE ofereça algumas opções binárias com puts e calls, não é uma classificação útil, já que uma opção binária é baseada em uma condição verdadeira ou falsa. Na maioria dos casos, a condição é se o ativo subjacente atingirá um determinado valor ou não. Uma chamada baseada em uma opção de compra de ações vale a pena se o preço da ação subjacente exceder o preço de exercício da chamada. A put paga se o preço das ações subjacentes for inferior ao preço de exercício. No caso da opção binária, o vendedor da opção binária se beneficiará se o preço for inferior ao preço de exercício e o comprador da opção binária se beneficiará se o preço do valor inferior for igual ou superior ao preço de exercício. Então, se um comerciante esperava que o preço do subjacente diminuísse, então, em vez de comprar um depósito binário, o comerciante venderia uma opção binária; se o preço fosse esperado, o comerciante compraria a opção binária. Assim, nada é ganho classificando uma opção binária como uma colocação ou chamada.
Um diagrama que mostra a recompensa para o longo prazo de uma chamada binária ou colocar (também chamado de chamada digital ou colocar) na expiração. Para opções binárias que não são classificadas como colocadas e chamadas, o lado curto dessa opção corresponde ao retorno de uma colocação digital; O lado longo é equivalente à chamada binária.
Contratos de opção binária.
Existem 4 componentes principais de uma opção binária:
As opções binárias oferecidas pelo NADEX são baseadas em 4 classes de ativos diferentes:
Futuros de commodities de futuros do índice de ações exibem dados econômicos forex.
A CBOE oferece opções binárias no índice S & P 500, no índice de volatilidade e nos eventos de crédito, como a falência de uma determinada organização. Os lançamentos de dados econômicos são incomuns para uma opção, mas a NADEX os oferece. Por exemplo, com reivindicações desempregadas, pode-se tomar posição sobre se as reivindicações desempregadas estarão acima ou abaixo do consenso.
O preço de exercício é o preço ou valor que o ativo subjacente deve igualar ou exceder para que o detentor da opção binária seja lucrativo.
No NADEX, as opções binárias possuem termos de horas, 1 dia ou 1 semana. Para as opções horárias, existem vários tempos de caducidade, que são muito mais curtos do que para opções simples de baunilha:
Intraday: 11 AM, 12 PM, 2 PM e 4:15 PM EST Diariamente: 4:15 PM Semanalmente: todas as sextas-feiras em horários variáveis dependendo do ativo.
Os preços de exercício disponíveis de um centro de opções binárias em torno do preço ou valor atual do subjacente. Uma vez que o subjacente tem menos tempo para se mover, as opções binárias com expirações por hora têm um alcance muito estreito, as opções diárias têm um alcance um pouco maior, enquanto as opções semanais têm a maior seleção de preços de exibição para escolher, uma vez que o subjacente pode mover-se mais, para cima ou para baixo, ao longo da semana.
O pagamento de cada opção binária é de US $ 0 ou US $ 100. O prémio é o preço de mercado atual da opção, que variará de US $ 0 a US $ 100; O comerciante comprador paga o prêmio para o comerciante curto. A perda máxima do comerciante longo é igual ao prêmio; A perda máxima de curto comerciante é igual a $ 100 menos o prémio.
Um diagrama que mostra o retorno ao longo prazo de uma opção binária no vencimento.
Opções Binárias de Negociação.
As opções de ações possuem valor intrínseco e tempo. Com opções tradicionais, como opções de estoque, o valor do tempo nunca subtrairá do valor intrínseco, qual é o valor que a opção está no dinheiro; o valor do tempo pode ser 0, mas uma opção que está no dinheiro não será menor do que o seu valor intrínseco, pois pode ser imediatamente exercido ou compensado pelo menos pelo seu valor intrínseco. As opções binárias não podem ser exercidas antes da expiração, portanto, há apenas um valor de tempo - uma opção binária não possui um valor intrínseco, porque, mesmo que ocorra no dinheiro, não pode ser exercido para perceber esse valor. O valor que uma opção binária depende da probabilidade de estar no dinheiro no vencimento. Se a opção estiver no dinheiro, então ele pode facilmente sair do dinheiro antes do vencimento. Embora uma opção binária não possa ser exercida, uma vez que o titular não possui direitos sobre o ativo subjacente, pode ser compensado pela reversão da transação: de modo que um comerciante curto compraria novamente a opção binária, enquanto o comerciante comprador a venderia antes do vencimento para fechar sua posição.
O preço de uma opção binária varia de $ 0 a $ 100. Tanto o risco como a recompensa da opção binária não podem ser superiores a US $ 100, tanto para o comerciante curto quanto para o comerciante comprido. Como outras opções, as opções binárias têm valor de tempo: quanto maior for o tempo restante até a expiração, mais caro será a opção, uma vez que haverá uma maior probabilidade de que a opção esteja no dinheiro no vencimento.
O preço dependerá de quão perto o subjacente seja ao preço de exercício. Aqueles que compram uma opção binária querem que o subjacente ceda acima do preço de exercício para que eles possam receber a liquidação de US $ 100; por outro lado, os vendedores curtos querem que o subjacente feche abaixo do preço de exercício para que eles possam coletar o pagamento de $ 100.
Portanto, quando o vencimento se aproximar, um binário com um preço de exercício acima do preço subjacente irá mover-se para US $ 0, enquanto uma opção binária com um preço de exercício inferior ao preço subjacente atual se moverá para US $ 100. As opções binárias que provavelmente permanecerão no dinheiro aumentarão rapidamente no preço para US $ 100, já que aqueles que já estão ocupados não querem vender enquanto outros querem comprar. Se o preço dos ativos subjacentes cair abaixo do preço de exercício, a opção binária se moverá rapidamente para 0, uma vez que os shorts vão querer vender, na esperança de recuperar pelo menos um pequeno prémio, mas outros comerciantes não vão querer comprar.
Em um longo comércio, o lucro máximo é de US $ 100 menos o prémio pago pela opção; A perda máxima é o prémio pago pela opção. A garantia que deve ser depositada para um curto comércio é igual a $ 100 menos a opção premium. Em outras palavras, o comerciante curto deve pagar o montante da perda máxima. Para o vendedor curto, o prêmio continua a ser parte da garantia até o contrato estar fechado ou expirar.
Normalmente, uma comissão é cobrada para entrar ou sair do contrato. Também pode haver uma taxa de liquidação para o vencedor se mantido até o vencimento e pode até haver uma taxa para definir uma ordem limite.
As cotações de opções binárias irão listar o ativo subjacente, o preço de exercício, o prazo e a data de caducidade e os preços de oferta e oferta. O preço da oferta é o que o comerciante receberia ao vender a opção, enquanto o preço da oferta é o preço que o comerciante deve pagar para comprar a opção. A oferta é sempre maior que o preço da oferta, e a diferença é referida como o spread. Como o volume de contratos de opções binárias negociados na bolsa é relativamente baixo, o spread oferta / oferta pode ser considerável.
Se o comerciante da opção ganhar os $ 100, ele geralmente será notificado por e-mail. Uma taxa de liquidação deve ser paga por uma liquidação vencida no vencimento; se a opção binária expirar sem valor, então não há taxa de liquidação.
Contas de opções binárias.
Algumas opções binárias podem ser negociadas usando uma conta de corretagem regular, mas há contas disponíveis especificamente para trocar opções binárias. As opções binárias foram originalmente negociadas em balcão (OTC), mas, nos EUA, as opções OTC não podem ser oferecidas legalmente aos clientes de varejo. Além disso, houve uma quantidade considerável de fraude em relação aos corretores de opções binárias. Os investidores potenciais devem usar FINRA BrokerCheck para fazer verificações de antecedentes sobre os corretores antes de financiar uma conta.
No entanto, um comerciante que quer trocar opções binárias pode abrir uma conta diretamente com a NADEX, que, em 2018, possui a mais ampla seleção de opções binárias e é uma das bolsas sancionadas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). As opções binárias oferecidas pelo CME Group e pelo CBOE diferem substancialmente das opções binárias oferecidas pelo NADEX, que são descritas neste artigo, mas podem ser negociadas a partir de uma conta de opções regulares.
Negociação de opções binárias como forma de jogo.
Algumas pessoas consideram a negociação de opções binárias como uma forma de jogo. Claro, todo o comércio pode ser considerado uma forma de jogo, mas a caracterização pode ser mais adequada no caso de opções binárias. Considere as opções binárias negociadas no NADEX. Com termos de 1 semana ou menos, é difícil caracterizar as opções binárias como um investimento, ou mesmo como um hedge, que é uma razão comum para usar outros tipos de opções. Além disso, a propagação de oferta / solicitação é ampla, a julgar pelo seu próprio tutorial sobre como fazer um pedido. Por exemplo, o tutorial NADEX dá um exemplo de colocar um dia de troca em EUR / USD (nadex / learn-to-trade / binary-options. html, acessado em 22/08/2018), apostando que ele irá fechar acima de 1.2980 em 3 PM, quando o subjacente estava em 1.29725. O preço da oferta era de US $ 43,50 e o preço do pedido era de US $ 49, um spread de US $ 5,50, o que, creio, é bastante robusto quando você considera que o lucro máximo máximo desse comércio é de US $ 51; o lucro máximo máximo = $ 100 - $ 43.50 = $ 56.50. Portanto, a propagação é mais de 10% do lucro possível! Além disso, uma comissão de $ .90 por lote é cobrada e, se a opção expirar no dinheiro, um adicional de $ .90 é cobrado como uma taxa de liquidação. Isso é US $ 1,80 em comissões para um comércio com um lucro máximo de US $ 51 ou US $ 56,50. Pelo menos no forex, negociar corretores de mesa que ganham seu dinheiro através do spread não cobram uma comissão, enquanto os corretores da ECN cobram uma comissão, mas o seu pedido é exibido para outros na mesma rede, o que geralmente produz uma proposta / oferta menor espalhar. Na NADEX, não consigo verificar prontamente, ao pesquisar as informações em seu site, se as ordens limitadas são visíveis para outros participantes ou se o NADEX funciona de forma muito parecida com um corretor de serviços de negociação, estabelecendo os próprios preços de oferta / pedido.
É provável que as opções binárias de negociação sejam viciantes para algumas pessoas e, é claro, essa é a principal razão para oferecer uma plataforma de negociação para elas, mas, na sua forma atual, não são nem investimento nem hedge.
Opções binárias.
Uma opção binária (aka opção digital) tem um pagamento que depende, por definição, de se uma condição é verdadeira ou falsa. Qualquer outra característica da opção binária depende do contrato de opção binária particular, que, por sua vez, depende do escritor do contrato, ou, se o contrato for padronizado, como se trata de uma troca, a troca geralmente determina os termos do contrato. As opções binárias podem ser usadas para lucrar com especulações de onde o mercado não se moverá, ou em intervalos, breakouts, eventos econômicos e outros tipos de eventos.
Nos Estados Unidos, a partir de 2018, apenas as seguintes bolsas são legalmente permitidas para oferecer opções binárias aos clientes de varejo dos Estados Unidos (EUA):
Uma vez que a NADEX é a plataforma mais popular para negociação de opções binárias nos EUA, a discussão a seguir abordará as opções binárias oferecidas por essa troca.
Embora uma opção binária seja classificada como uma opção, ela difere de maneiras significativas de opções simples de baunilha, como opções de estoque. Por um lado, não há distinção entre puts e chamadas. Embora o CBOE ofereça algumas opções binárias com puts e calls, não é uma classificação útil, já que uma opção binária é baseada em uma condição verdadeira ou falsa. Na maioria dos casos, a condição é se o ativo subjacente atingirá um determinado valor ou não. Uma chamada baseada em uma opção de compra de ações vale a pena se o preço da ação subjacente exceder o preço de exercício da chamada. A put paga se o preço das ações subjacentes for inferior ao preço de exercício. No caso da opção binária, o vendedor da opção binária se beneficiará se o preço for inferior ao preço de exercício e o comprador da opção binária se beneficiará se o preço do valor inferior for igual ou superior ao preço de exercício. Então, se um comerciante esperava que o preço do subjacente diminuísse, então, em vez de comprar um depósito binário, o comerciante venderia uma opção binária; se o preço fosse esperado, o comerciante compraria a opção binária. Assim, nada é ganho classificando uma opção binária como uma colocação ou chamada.
Um diagrama que mostra a recompensa para o longo prazo de uma chamada binária ou colocar (também chamado de chamada digital ou colocar) na expiração. Para opções binárias que não são classificadas como colocadas e chamadas, o lado curto dessa opção corresponde ao retorno de uma colocação digital; O lado longo é equivalente à chamada binária.
Contratos de opção binária.
Existem 4 componentes principais de uma opção binária:
As opções binárias oferecidas pelo NADEX são baseadas em 4 classes de ativos diferentes:
Futuros de commodities de futuros do índice de ações exibem dados econômicos forex.
A CBOE oferece opções binárias no índice S & P 500, no índice de volatilidade e nos eventos de crédito, como a falência de uma determinada organização. Os lançamentos de dados econômicos são incomuns para uma opção, mas a NADEX os oferece. Por exemplo, com reivindicações desempregadas, pode-se tomar posição sobre se as reivindicações desempregadas estarão acima ou abaixo do consenso.
O preço de exercício é o preço ou valor que o ativo subjacente deve igualar ou exceder para que o detentor da opção binária seja lucrativo.
No NADEX, as opções binárias possuem termos de horas, 1 dia ou 1 semana. Para as opções horárias, existem vários tempos de caducidade, que são muito mais curtos do que para opções simples de baunilha:
Intraday: 11 AM, 12 PM, 2 PM e 4:15 PM EST Diariamente: 4:15 PM Semanalmente: todas as sextas-feiras em horários variáveis dependendo do ativo.
Os preços de exercício disponíveis de um centro de opções binárias em torno do preço ou valor atual do subjacente. Uma vez que o subjacente tem menos tempo para se mover, as opções binárias com expirações por hora têm um alcance muito estreito, as opções diárias têm um alcance um pouco maior, enquanto as opções semanais têm a maior seleção de preços de exibição para escolher, uma vez que o subjacente pode mover-se mais, para cima ou para baixo, ao longo da semana.
O pagamento de cada opção binária é de US $ 0 ou US $ 100. O prémio é o preço de mercado atual da opção, que variará de US $ 0 a US $ 100; O comerciante comprador paga o prêmio para o comerciante curto. A perda máxima do comerciante longo é igual ao prêmio; A perda máxima de curto comerciante é igual a $ 100 menos o prémio.
Um diagrama que mostra o retorno ao longo prazo de uma opção binária no vencimento.
Opções Binárias de Negociação.
As opções de ações possuem valor intrínseco e tempo. Com opções tradicionais, como opções de estoque, o valor do tempo nunca subtrairá do valor intrínseco, qual é o valor que a opção está no dinheiro; o valor do tempo pode ser 0, mas uma opção que está no dinheiro não será menor do que o seu valor intrínseco, pois pode ser imediatamente exercido ou compensado pelo menos pelo seu valor intrínseco. As opções binárias não podem ser exercidas antes da expiração, portanto, há apenas um valor de tempo - uma opção binária não possui um valor intrínseco, porque, mesmo que ocorra no dinheiro, não pode ser exercido para perceber esse valor. O valor que uma opção binária depende da probabilidade de estar no dinheiro no vencimento. Se a opção estiver no dinheiro, então ele pode facilmente sair do dinheiro antes do vencimento. Embora uma opção binária não possa ser exercida, uma vez que o titular não possui direitos sobre o ativo subjacente, pode ser compensado pela reversão da transação: de modo que um comerciante curto compraria novamente a opção binária, enquanto o comerciante comprador a venderia antes do vencimento para fechar sua posição.
O preço de uma opção binária varia de $ 0 a $ 100. Tanto o risco como a recompensa da opção binária não podem ser superiores a US $ 100, tanto para o comerciante curto quanto para o comerciante comprido. Como outras opções, as opções binárias têm valor de tempo: quanto maior for o tempo restante até a expiração, mais caro será a opção, uma vez que haverá uma maior probabilidade de que a opção esteja no dinheiro no vencimento.
O preço dependerá de quão perto o subjacente seja ao preço de exercício. Aqueles que compram uma opção binária querem que o subjacente ceda acima do preço de exercício para que eles possam receber a liquidação de US $ 100; por outro lado, os vendedores curtos querem que o subjacente feche abaixo do preço de exercício para que eles possam coletar o pagamento de $ 100.
Portanto, quando o vencimento se aproximar, um binário com um preço de exercício acima do preço subjacente irá mover-se para US $ 0, enquanto uma opção binária com um preço de exercício inferior ao preço subjacente atual se moverá para US $ 100. As opções binárias que provavelmente permanecerão no dinheiro aumentarão rapidamente no preço para US $ 100, já que aqueles que já estão ocupados não querem vender enquanto outros querem comprar. Se o preço dos ativos subjacentes cair abaixo do preço de exercício, a opção binária se moverá rapidamente para 0, uma vez que os shorts vão querer vender, na esperança de recuperar pelo menos um pequeno prémio, mas outros comerciantes não vão querer comprar.
Em um longo comércio, o lucro máximo é de US $ 100 menos o prémio pago pela opção; A perda máxima é o prémio pago pela opção. A garantia que deve ser depositada para um curto comércio é igual a $ 100 menos a opção premium. Em outras palavras, o comerciante curto deve pagar o montante da perda máxima. Para o vendedor curto, o prêmio continua a ser parte da garantia até o contrato estar fechado ou expirar.
Normalmente, uma comissão é cobrada para entrar ou sair do contrato. Também pode haver uma taxa de liquidação para o vencedor se mantido até o vencimento e pode até haver uma taxa para definir uma ordem limite.
As cotações de opções binárias irão listar o ativo subjacente, o preço de exercício, o prazo e a data de caducidade e os preços de oferta e oferta. O preço da oferta é o que o comerciante receberia ao vender a opção, enquanto o preço da oferta é o preço que o comerciante deve pagar para comprar a opção. A oferta é sempre maior que o preço da oferta, e a diferença é referida como o spread. Como o volume de contratos de opções binárias negociados na bolsa é relativamente baixo, o spread oferta / oferta pode ser considerável.
Se o comerciante da opção ganhar os $ 100, ele geralmente será notificado por e-mail. Uma taxa de liquidação deve ser paga por uma liquidação vencida no vencimento; se a opção binária expirar sem valor, então não há taxa de liquidação.
Contas de opções binárias.
Algumas opções binárias podem ser negociadas usando uma conta de corretagem regular, mas há contas disponíveis especificamente para trocar opções binárias. As opções binárias foram originalmente negociadas em balcão (OTC), mas, nos EUA, as opções OTC não podem ser oferecidas legalmente aos clientes de varejo. Além disso, houve uma quantidade considerável de fraude em relação aos corretores de opções binárias. Os investidores potenciais devem usar FINRA BrokerCheck para fazer verificações de antecedentes sobre os corretores antes de financiar uma conta.
No entanto, um comerciante que quer trocar opções binárias pode abrir uma conta diretamente com a NADEX, que, em 2018, possui a mais ampla seleção de opções binárias e é uma das bolsas sancionadas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). As opções binárias oferecidas pelo CME Group e pelo CBOE diferem substancialmente das opções binárias oferecidas pelo NADEX, que são descritas neste artigo, mas podem ser negociadas a partir de uma conta de opções regulares.
Negociação de opções binárias como forma de jogo.
Algumas pessoas consideram a negociação de opções binárias como uma forma de jogo. Claro, todo o comércio pode ser considerado uma forma de jogo, mas a caracterização pode ser mais adequada no caso de opções binárias. Considere as opções binárias negociadas no NADEX. Com termos de 1 semana ou menos, é difícil caracterizar as opções binárias como um investimento, ou mesmo como um hedge, que é uma razão comum para usar outros tipos de opções. Além disso, a propagação de oferta / solicitação é ampla, a julgar pelo seu próprio tutorial sobre como fazer um pedido. Por exemplo, o tutorial NADEX dá um exemplo de colocar um dia de troca em EUR / USD (nadex / learn-to-trade / binary-options. html, acessado em 22/08/2018), apostando que ele irá fechar acima de 1.2980 em 3 PM, quando o subjacente estava em 1.29725. O preço da oferta era de US $ 43,50 e o preço do pedido era de US $ 49, um spread de US $ 5,50, o que, creio, é bastante robusto quando você considera que o lucro máximo máximo desse comércio é de US $ 51; o lucro máximo máximo = $ 100 - $ 43.50 = $ 56.50. Portanto, a propagação é mais de 10% do lucro possível! Além disso, uma comissão de $ .90 por lote é cobrada e, se a opção expirar no dinheiro, um adicional de $ .90 é cobrado como uma taxa de liquidação. Isso é US $ 1,80 em comissões para um comércio com um lucro máximo de US $ 51 ou US $ 56,50. Pelo menos no forex, negociar corretores de mesa que ganham seu dinheiro através do spread não cobram uma comissão, enquanto os corretores da ECN cobram uma comissão, mas o seu pedido é exibido para outros na mesma rede, o que geralmente produz uma proposta / oferta menor espalhar. Na NADEX, não consigo verificar prontamente, ao pesquisar as informações em seu site, se as ordens limitadas são visíveis para outros participantes ou se o NADEX funciona de forma muito parecida com um corretor de serviços de negociação, estabelecendo os próprios preços de oferta / pedido.
É provável que as opções binárias de negociação sejam viciantes para algumas pessoas e, é claro, essa é a principal razão para oferecer uma plataforma de negociação para elas, mas, na sua forma atual, não são nem investimento nem hedge.
Opções binárias.
Uma opção binária (aka opção digital) tem um pagamento que depende, por definição, de se uma condição é verdadeira ou falsa. Qualquer outra característica da opção binária depende do contrato de opção binária particular, que, por sua vez, depende do escritor do contrato, ou, se o contrato for padronizado, como se trata de uma troca, a troca geralmente determina os termos do contrato. As opções binárias podem ser usadas para lucrar com especulações de onde o mercado não se moverá, ou em intervalos, breakouts, eventos econômicos e outros tipos de eventos.
Nos Estados Unidos, a partir de 2018, apenas as seguintes bolsas são legalmente permitidas para oferecer opções binárias aos clientes de varejo dos Estados Unidos (EUA):
Uma vez que a NADEX é a plataforma mais popular para negociação de opções binárias nos EUA, a discussão a seguir abordará as opções binárias oferecidas por essa troca.
Embora uma opção binária seja classificada como uma opção, ela difere de maneiras significativas de opções simples de baunilha, como opções de estoque. Por um lado, não há distinção entre puts e chamadas. Embora o CBOE ofereça algumas opções binárias com puts e calls, não é uma classificação útil, já que uma opção binária é baseada em uma condição verdadeira ou falsa. Na maioria dos casos, a condição é se o ativo subjacente atingirá um determinado valor ou não. Uma chamada baseada em uma opção de compra de ações vale a pena se o preço da ação subjacente exceder o preço de exercício da chamada. A put paga se o preço das ações subjacentes for inferior ao preço de exercício. No caso da opção binária, o vendedor da opção binária se beneficiará se o preço for inferior ao preço de exercício e o comprador da opção binária se beneficiará se o preço do valor inferior for igual ou superior ao preço de exercício. Então, se um comerciante esperava que o preço do subjacente diminuísse, então, em vez de comprar um depósito binário, o comerciante venderia uma opção binária; se o preço fosse esperado, o comerciante compraria a opção binária. Assim, nada é ganho classificando uma opção binária como uma colocação ou chamada.
Um diagrama que mostra a recompensa para o longo prazo de uma chamada binária ou colocar (também chamado de chamada digital ou colocar) na expiração. Para opções binárias que não são classificadas como colocadas e chamadas, o lado curto dessa opção corresponde ao retorno de uma colocação digital; O lado longo é equivalente à chamada binária.
Contratos de opção binária.
Existem 4 componentes principais de uma opção binária:
As opções binárias oferecidas pelo NADEX são baseadas em 4 classes de ativos diferentes:
Futuros de commodities de futuros do índice de ações exibem dados econômicos forex.
A CBOE oferece opções binárias no índice S & P 500, no índice de volatilidade e nos eventos de crédito, como a falência de uma determinada organização. Os lançamentos de dados econômicos são incomuns para uma opção, mas a NADEX os oferece. Por exemplo, com reivindicações desempregadas, pode-se tomar posição sobre se as reivindicações desempregadas estarão acima ou abaixo do consenso.
O preço de exercício é o preço ou valor que o ativo subjacente deve igualar ou exceder para que o detentor da opção binária seja lucrativo.
No NADEX, as opções binárias possuem termos de horas, 1 dia ou 1 semana. Para as opções horárias, existem vários tempos de caducidade, que são muito mais curtos do que para opções simples de baunilha:
Intraday: 11 AM, 12 PM, 2 PM e 4:15 PM EST Diariamente: 4:15 PM Semanalmente: todas as sextas-feiras em horários variáveis dependendo do ativo.
Os preços de exercício disponíveis de um centro de opções binárias em torno do preço ou valor atual do subjacente. Uma vez que o subjacente tem menos tempo para se mover, as opções binárias com expirações por hora têm um alcance muito estreito, as opções diárias têm um alcance um pouco maior, enquanto as opções semanais têm a maior seleção de preços de exibição para escolher, uma vez que o subjacente pode mover-se mais, para cima ou para baixo, ao longo da semana.
O pagamento de cada opção binária é de US $ 0 ou US $ 100. O prémio é o preço de mercado atual da opção, que variará de US $ 0 a US $ 100; O comerciante comprador paga o prêmio para o comerciante curto. A perda máxima do comerciante longo é igual ao prêmio; A perda máxima de curto comerciante é igual a $ 100 menos o prémio.
Um diagrama que mostra o retorno ao longo prazo de uma opção binária no vencimento.
Opções Binárias de Negociação.
As opções de ações possuem valor intrínseco e tempo. Com opções tradicionais, como opções de estoque, o valor do tempo nunca subtrairá do valor intrínseco, qual é o valor que a opção está no dinheiro; o valor do tempo pode ser 0, mas uma opção que está no dinheiro não será menor do que o seu valor intrínseco, pois pode ser imediatamente exercido ou compensado pelo menos pelo seu valor intrínseco. As opções binárias não podem ser exercidas antes da expiração, portanto, há apenas um valor de tempo - uma opção binária não possui um valor intrínseco, porque, mesmo que ocorra no dinheiro, não pode ser exercido para perceber esse valor. O valor que uma opção binária depende da probabilidade de estar no dinheiro no vencimento. Se a opção estiver no dinheiro, então ele pode facilmente sair do dinheiro antes do vencimento. Embora uma opção binária não possa ser exercida, uma vez que o titular não possui direitos sobre o ativo subjacente, pode ser compensado pela reversão da transação: de modo que um comerciante curto compraria novamente a opção binária, enquanto o comerciante comprador a venderia antes do vencimento para fechar sua posição.
O preço de uma opção binária varia de $ 0 a $ 100. Tanto o risco como a recompensa da opção binária não podem ser superiores a US $ 100, tanto para o comerciante curto quanto para o comerciante comprido. Como outras opções, as opções binárias têm valor de tempo: quanto maior for o tempo restante até a expiração, mais caro será a opção, uma vez que haverá uma maior probabilidade de que a opção esteja no dinheiro no vencimento.
O preço dependerá de quão perto o subjacente seja ao preço de exercício. Aqueles que compram uma opção binária querem que o subjacente ceda acima do preço de exercício para que eles possam receber a liquidação de US $ 100; por outro lado, os vendedores curtos querem que o subjacente feche abaixo do preço de exercício para que eles possam coletar o pagamento de $ 100.
Portanto, quando o vencimento se aproximar, um binário com um preço de exercício acima do preço subjacente irá mover-se para US $ 0, enquanto uma opção binária com um preço de exercício inferior ao preço subjacente atual se moverá para US $ 100. As opções binárias que provavelmente permanecerão no dinheiro aumentarão rapidamente no preço para US $ 100, já que aqueles que já estão ocupados não querem vender enquanto outros querem comprar. Se o preço dos ativos subjacentes cair abaixo do preço de exercício, a opção binária se moverá rapidamente para 0, uma vez que os shorts vão querer vender, na esperança de recuperar pelo menos um pequeno prémio, mas outros comerciantes não vão querer comprar.
Em um longo comércio, o lucro máximo é de US $ 100 menos o prémio pago pela opção; A perda máxima é o prémio pago pela opção. A garantia que deve ser depositada para um curto comércio é igual a $ 100 menos a opção premium. Em outras palavras, o comerciante curto deve pagar o montante da perda máxima. Para o vendedor curto, o prêmio continua a ser parte da garantia até o contrato estar fechado ou expirar.
Normalmente, uma comissão é cobrada para entrar ou sair do contrato. Também pode haver uma taxa de liquidação para o vencedor se mantido até o vencimento e pode até haver uma taxa para definir uma ordem limite.
As cotações de opções binárias irão listar o ativo subjacente, o preço de exercício, o prazo e a data de caducidade e os preços de oferta e oferta. O preço da oferta é o que o comerciante receberia ao vender a opção, enquanto o preço da oferta é o preço que o comerciante deve pagar para comprar a opção. A oferta é sempre maior que o preço da oferta, e a diferença é referida como o spread. Como o volume de contratos de opções binárias negociados na bolsa é relativamente baixo, o spread oferta / oferta pode ser considerável.
Se o comerciante da opção ganhar os $ 100, ele geralmente será notificado por e-mail. Uma taxa de liquidação deve ser paga por uma liquidação vencida no vencimento; se a opção binária expirar sem valor, então não há taxa de liquidação.
Contas de opções binárias.
Algumas opções binárias podem ser negociadas usando uma conta de corretagem regular, mas há contas disponíveis especificamente para trocar opções binárias. As opções binárias foram originalmente negociadas em balcão (OTC), mas, nos EUA, as opções OTC não podem ser oferecidas legalmente aos clientes de varejo. Além disso, houve uma quantidade considerável de fraude em relação aos corretores de opções binárias. Os investidores potenciais devem usar FINRA BrokerCheck para fazer verificações de antecedentes sobre os corretores antes de financiar uma conta.
No entanto, um comerciante que quer trocar opções binárias pode abrir uma conta diretamente com a NADEX, que, em 2018, possui a mais ampla seleção de opções binárias e é uma das bolsas sancionadas pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC). As opções binárias oferecidas pelo CME Group e pelo CBOE diferem substancialmente das opções binárias oferecidas pelo NADEX, que são descritas neste artigo, mas podem ser negociadas a partir de uma conta de opções regulares.
Negociação de opções binárias como forma de jogo.
Algumas pessoas consideram a negociação de opções binárias como uma forma de jogo. Claro, todo o comércio pode ser considerado uma forma de jogo, mas a caracterização pode ser mais adequada no caso de opções binárias. Considere as opções binárias negociadas no NADEX. Com termos de 1 semana ou menos, é difícil caracterizar as opções binárias como um investimento, ou mesmo como um hedge, que é uma razão comum para usar outros tipos de opções. Além disso, a propagação de oferta / solicitação é ampla, a julgar pelo seu próprio tutorial sobre como fazer um pedido. Por exemplo, o tutorial NADEX dá um exemplo de colocar um dia de troca em EUR / USD (nadex / learn-to-trade / binary-options. html, acessado em 22/08/2018), apostando que ele irá fechar acima de 1.2980 em 3 PM, quando o subjacente estava em 1.29725. O preço da oferta era de US $ 43,50 e o preço do pedido era de US $ 49, um spread de US $ 5,50, o que, creio, é bastante robusto quando você considera que o lucro máximo máximo desse comércio é de US $ 51; o lucro máximo máximo = $ 100 - $ 43.50 = $ 56.50. Portanto, a propagação é mais de 10% do lucro possível! Além disso, uma comissão de $ .90 por lote é cobrada e, se a opção expirar no dinheiro, um adicional de $ .90 é cobrado como uma taxa de liquidação. Isso é US $ 1,80 em comissões para um comércio com um lucro máximo de US $ 51 ou US $ 56,50. Pelo menos no forex, negociar corretores de mesa que ganham seu dinheiro através do spread não cobram uma comissão, enquanto os corretores da ECN cobram uma comissão, mas o seu pedido é exibido para outros na mesma rede, o que geralmente produz uma proposta / oferta menor espalhar. Na NADEX, não consigo verificar prontamente, ao pesquisar as informações em seu site, se as ordens limitadas são visíveis para outros participantes ou se o NADEX funciona de forma muito parecida com um corretor de serviços de negociação, estabelecendo os próprios preços de oferta / pedido.
É provável que as opções binárias de negociação sejam viciantes para algumas pessoas e, é claro, essa é a principal razão para oferecer uma plataforma de negociação para elas, mas, na sua forma atual, não são nem investimento nem hedge.
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